汙水在這裏變清
如果不是事先有所了解，如果不是不時飄來的汙水氣味（wèi），你很（hěn）難把這樣（yàng）一（yī）座花園般的廠區與汙水處理聯係起來。占（zhàn）地444畝的廠區內，水（shuǐ）泥硬化的道路平坦（tǎn）整潔，道路兩旁處處（chù）綠樹成蔭，路間則是大片修剪整齊的綠地。 
在簡單了解了汙水處理的工藝流程後，調研組隨廠長來到了主要負責汙水過濾的弧形（xíng）格柵區。不等走至近前，一股（gǔ）汙水散發出的刺鼻氣（qì）味逐漸彌漫四周。沿著台階（jiē）拾級而上，若幹盛滿漆黑汙水的水池立刻映入眼（yǎn）簾。在弧形格（gé）柵（shān）的來回攪動下，陣（zhèn）陣臭氣撲麵而來。稍（shāo）做停留，調研組趕緊來到了曝氣（qì）池，雖然在鼓風機的作（zuò）用下，汙水依舊翻湧，但經過前期處理之後，味道明顯小了許多。而等調研組登上二沉池後，順著引流渠流出的水已經清（qīng）澈透明且幾乎（hū）沒有什麽異味。 
據廠長介紹，這些水一部分經過消（xiāo）毒之後，就可（kě）以排（pái）入天津市區的景觀河道（dào），另一部分則經過回流（liú）處理後回用，廠區內的園林綠化就是用的這（zhè）種水。此外，汙水沉澱下來（lái）的汙泥（ní）還可以（yǐ）用（yòng）來沼氣發電，雖然量不大，但每（měi）年（nián）可為公司節省（shěng）八十萬元左右的電費。 
業績能否大幅提高（gāo） 
與上午的“嗅覺刺激”相比，下午調研組在公司會議室裏與高管的座談，倒有些輕鬆愉快。 
創業（yè）環保董事長馬白玉女士是個（gè）頗為健談的人。從水環境治理的產（chǎn）業前景到公司技術管理優勢，從公（gōng）司的可轉（zhuǎn）債募資項目到戰略規劃，她的（de）一番介紹（shào），將創業環保的輪廓勾勒得（dé）清（qīng）清（qīng）楚楚。 
當然，僅憑介紹，總是無法讓調研組探查更細致的（de）東西。接下來（lái）的互動交流，讓調研（yán）組能夠更主動地（dì）探究（jiū）創業環保的（de）內在價值。 
“公司目前的日處理汙水能力最大為66萬立方米（mǐ），此次（cì）可轉債募資項目——鹹陽路、北倉和紀莊子擴建三個項目（mù）運行後，公司（sī）的（de）日處理能力提升為169萬立方米，在單位汙（wū）水處（chù）理價格固定的情況下，這是否意味著公司未來的經營業績將會有大幅度提高（gāo）呢？”記者急切地拋出了這個（gè）問題。 
“理論上似乎是成立的，但在實際中不（bú）能簡（jiǎn）單地（dì）得出這一結論。”馬白玉解釋說（shuō），“因（yīn）為這還（hái）要受到兩個因（yīn）素的製約（yuē）。一是進水量的影響，三個（gè）項目達產後，日處理（lǐ）汙水能力雖然能達到169萬立方米，但這僅僅是理想的設計（jì）能力（lì），進入處理係統的汙水量究竟有（yǒu）多大，目前還不好說；再一（yī）個就是新項目達產後的成本費用，這也會對（duì）業績產生比較重要的（de）影響。” 
業（yè）務正在向外（wài）拓展 
“汙水處理行業目前（qián）的競爭還是比較激烈的（de），而且（qiě）由於其（qí）行業的特（tè）殊性，還有著較（jiào）大的地域壁壘，公司目前在天津以外的業務拓（tuò）展如何（hé）？”一家保險機構的投資經理問道。 
“‘立足天津，服務全（quán）國’是公司的（de）宗旨。除了（le）天津市場外，2003年12月（yuè），公司控股（gǔ）的（de）貴州創業水務公司（sī）以TOT（轉讓-運營-轉讓）方式收購了（le）貴州（zhōu）小河汙水處理廠，該公司今年元旦（dàn）已經開始運營。今年5月，公司還與赤壁市（shì）建設局簽署框架協議，擬以BOT（建設-運營-移交）方式融資建設和運營赤壁市汙水處理（lǐ）廠，並以TOT方式收購和運（yùn）營赤壁市供水總公司所屬三家自來水廠。” 
“盡管赤壁、小河兩個項目不算（suàn）多，但對（duì）公（gōng）司來說卻都是裏程碑式的。赤壁項目表明公司（sī）將首次涉足自來水處理業務，而小河項目則（zé）令我們發現了除汙水處理業務之外的新的利潤增長點。” 
馬白玉提到的“新的利（lì）潤增長點”，勾起（qǐ）了（le）投資經理們極大的興趣。新成立的運營公司的盈（yíng）利模式是什麽？目前這一市場有多大？現在的進展（zhǎn）如（rú）何？相關問題一個緊接著（zhe）一個。 
對於這（zhè）些提問，馬白玉顯然（rán）成（chéng）竹在胸：“大家可能並（bìng）沒（méi）有注意我們在半年報中提（tí）到要（yào）成立水務運營公司，其實這將對公司產生非（fēi）常重要的影響。成立運營公司的（de）想法最早源於對貴州（zhōu）小河項目的收購。小河汙水處理廠建（jiàn）成後長期不能正常運營，而我們進去後（hòu），僅派出了17名技術人員就令其運轉起來，這使（shǐ）我們認識到，公司可以依靠自身的技術人才和管理優（yōu）勢，為客戶提（tí）供水務（wù）運營服（fú）務。” 
馬（mǎ）白玉接著（zhe）說：“我們將以專業化、標準化（huà）管理（lǐ）模式，通過契約化的服務合同訂單實現運營技術的輸出。至於具體的市場份額有多（duō）大，目前公司正在（zài）進行客（kè）戶調查，估計明（míng）年將會接訂單（dān）。” 
如此來看，創業環保（bǎo）即將展（zhǎn）開的技術管理輸出，究竟能給公司帶來多大的利潤，目前還隻是個存在於（yú）預期之中的未知數（shù）。 
不（bú）過，座談結束之後，隨同考察的申銀萬（wàn）國的行（háng）業分（fèn）析師（shī）告訴記者，創業環保（bǎo）的確擁有豐富的汙水處理廠運營（yíng）管理經驗和大批汙水處理專業人才。公司現有的東郊和（hé）紀莊子兩個汙（wū）水處理廠均屬（shǔ）國內最早的大型汙水處理（lǐ）廠，為國內培育了眾多汙水處理運（yùn）營管理人才，汙（wū）水處理成本低於國內平均水平（píng），是目前國內為數不多的擁有從汙水處理廠建設到運營管理整套技術和經驗的企業之一。 
看來，創業（yè）環保在汙水（shuǐ）處理上的淘金之路，正越走越寬。 
小資料 
創業環保是國內目前唯一一家（jiā）在（zài）上海和香港同時上市的以汙水處理為主營業務的公司。公司現有2個汙水處理廠，汙水合計日處理量66萬立方米，占天津市市區汙水排放總量的43%左右（yòu）。其中，紀莊子汙水處理廠（chǎng）日處理能力為（wéi）26萬（wàn）立方（fāng）米，東郊汙水處理廠日處理能力為40萬立方米。 
2004年6月，公司擬發行12億元可轉換債券，募集資金將用於收（shōu）購天津市排水公司下屬的3個汙水處理在建工程，即（jí）鹹陽（yáng）路汙水處（chù）理廠（chǎng）、北倉汙水處理廠和紀莊子汙水處（chù）理廠擴建三個項目。收購完成後，公司（sī）汙水處理設計能力將達到169萬立方米/日，將占天津市市區汙水排放總量的90%以上。